Sermaye Piyasası Kurulu'nun Pay Geri Alımlarına Dair Yeni İlke Kararı

Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) tarafından 19 Mart 2025’te yayımlanan i-SPK.22.9 sayılı İlke Kararı (“İlke Kararı”) ile pay geri alım süreçlerine ilişkin önemli düzenlemeler getirilmiştir.

1. Genel Kurul Kararı Aranmaksızın Pay Geri Alım Programının Başlatılması

İlke Kararı ile, payları borsada işlem gören ortaklıklar ile bağlı ortaklıkları, yapılacak ilk genel kurulda ortakların bilgisine sunulmak üzere, genel kurul kararı olmaksızın yönetim kurulu kararı ile geri alım programı başlatabilecektir. Alınacak yönetim kurulu kararında (i) geri alımın amacı, (ii) geri alım programının öngörülen azami süresi, (iii) alınacak azami pay adedi ile (iv) kullanılacak azami fon tutarına yer verilmesi gerekmektedir.

2. Mevcut Geri Alım Programlarının Devamı

Yürürlükte bir geri alım programı olan halka açık ortaklıklar ile bağlı ortaklıkları, geri alım programlarına ayrıca bir yönetim kurulu kararı alınmasına gerek olmaksızın bu kararda belirtilen şartlar ile devam edebilecektir.

3. Pay Geri Alımlarına Uygulanacak Düzenlemeler

İlke Kararı uyarınca gerçekleştirilecek pay geri alımlarında II-22.1 sayılı Geri Alınan Paylar Tebliği’nde (“Tebliğ”) yer alan;

- Geri alınan payların nominal değer sınırına (sermayenin %10’u) ve ortaklık ile/veya bağlı ortaklıkları tarafından bir günde geri alınabilecek toplam pay miktarına ilişkin günlük işlem sınırının (son 20 günlük işlem miktarı ortalamasının %25’i) uygulanmamasına,

- Geri alım süreçlerine ilişkin kamuyu aydınlatma yükümlülükleri ve Tebliğ’e aykırı geri alınan payların en geç bir yıl içinde elden çıkarılması veya sermaye azaltımı yoluyla itfa edilmesine ilişkin düzenlemelerin uygulanmamasına, ve

- Geri alım/satım yapmanın yasak olduğu sermaye artırım dönemlerinin nakit artırımlarla sınırlı olarak uygulanmasına

karar verilmiştir.

4. Geri Alınan Payların Satış Kısıtlaması ve Elden Çıkarılması

İlke Kararı çerçevesinde geri alınan paylar, geri alındığı tarihten itibaren 30 günlük süre boyunca satılamayacaktır. 30 günlük sürenin hesaplanmasında “ilk giren ilk çıkar” yöntemi uygulanacaktır. Söz konusu süre sona erdikten sonra ilgili paylar azami üç yıl içinde elden çıkarılacak veya Tebliğ’deki sınırlamalara uymak kaydıyla elde tutulabilecektir.

İkinci bir duyuruya kadar İlke Kararı hükümleri geçerli olacaktır.